O PitchBook, provedor de dados para os mercados de private e public equity, divulgou os resultados de uma nova pesquisa que avaliou 142 investidores globais de capital de risco (VC) presentes na Web Summit, conferência de tecnologia que ocorreu no início de novembro em Lisboa. Todos responderam com base nas estratégias de investimento após a pandemia e em meio à incerteza do mercado e inflação. Também foi avaliada a representação de mulheres em VC e o sentimento em relação a tecnologias emergentes como energia renovável e Web3.
Confira as principais conclusões do estudo:
- A inflação teve pouco ou nenhum efeito sobre os investimentos. Apenas 8% dos entrevistados diminuíram significativamente os investimentos devido às taxas de inflação.
- O impacto dos eventos geopolíticos na estratégia de investimento saltou de 53% em 2020 para quase 80% em 2022.
- Apenas 25% dos entrevistados disseram que sua empresa lançou programas e iniciativas para aumentar a representação de mulheres tanto no nível da empresa quanto nas empresas do portfólio.
Investimentos e a incerteza do mercado com inflação
A atividade global de capital de risco desacelerou em 2022 em meio à incerteza do mercado. Em 30 de setembro de 2022, o investimento global totalizou US$ 394,5 bilhões e este ano, com US$ 194,9 bilhões nos EUA e € 76,0 bilhões na Europa.
Os investidores presentes na pesquisa representaram 30% do valor global do negócio, 31,5% do valor do negócio nos EUA e 44,4% do valor do negócio europeu até agora. Aqueles que administram fundos inferiores a US$ 250 milhões são 80% dos entrevistados da pesquisa e 20% relataram administrar fundos superiores a US$ 250 milhões.
“É encorajador ver que muitos investidores continuam a colocar capital para trabalhar apesar da incerteza do mercado”, diz Kyle Stanford, analista de capital de risco da PitchBook. “Nossos dados também mostraram uma continuação nos níveis elevados de captação de recursos este ano, adicionando mais capital ao mercado para impulsionar o investimento. Embora os dados mostrem um declínio na atividade de investimento em comparação com 2021, a negociação global ainda está bem acima do ritmo histórico.”
“As descobertas desta pesquisa são incrivelmente interessantes e comprovam o que vimos na Web Summit, com mais investidores e startups do que nunca”, afirma Paddy Cosgrave, fundador e CEO da Web Summit. “Há tanto dry powder que precisa ser implantado, não é de admirar que a inflação esteja tendo tão pouco impacto nos investimentos. A maioria do dry powder disponível não pode criar o tipo de valor que é necessário. Todo mundo está perseguindo algo que não existe mais, que é um retorno de 10 anos.”
Comparações com pesquisas anteriores
Estratégia de investimento com inflação
Quase metade (47%) dos investidores relataram ter feito entre um e cinco investimentos nos últimos doze meses, o que representa um aumento de 31% em 2021. Ao considerar novos investimentos em comparação com investimentos subsequentes, 73% dos investidores alocaram mais de dois terços do seu fundo atual para novos investimentos.
Impactos geopolíticos
A pesquisa perguntou sobre o quanto os eventos geopolíticos impactam a estratégia de investimento e as respostas são uma grande mudança em relação a 2020. Quase metade (47%) dos investidores pesquisados em 2020 disseram que esses eventos não têm impacto na estratégia de investimento e 2% disseram que impacta fortemente a estratégia. Este ano, apenas 21% disseram que esses eventos não têm impacto na estratégia de investimento, enquanto 11% disseram que impactam fortemente a estratégia.
Impactos da inflação
A inflação está em alta em todo o mundo e quando questionados sobre o ritmo dos investimentos em comparação com antes da alta, 35% disseram que não fizeram nenhuma alteração na estratégia de investimento com base na inflação e 36% ainda estão investindo com alguma redução. Apenas 8% disseram que recuaram significativamente no investimento.
Tese de investimento
Olhando para o principal critério usado para avaliar oportunidades de investimento, o pedigree – universidade que cursou – da equipe executiva recuperou o primeiro lugar. Desta vez, 31% dos entrevistados disseram que o pedigree executivo é o mais importante, o que também foi o caso em novembro de 2020. No entanto, em novembro de 2021 , o modelo de negócios ficou em primeiro lugar (30%), seguido pelo pedigree executivo (22%).
Mulheres em VC
Quando perguntados sobre qual porcentagem dos investimentos feitos desde setembro de 2021 foram para startups lideradas por mulheres, dois terços dos investidores pesquisados disseram que 25% a 50% de seus investimentos foram para startups lideradas por mulheres. No entanto, 32% disseram que nenhum de seus investimentos nesse período foi para empresas lideradas por mulheres.
Do lado do investidor, 75% disseram que há uma mulher em um cargo de gerência sênior em sua empresa.
Quase metade (44%) disse que está explorando ativamente maneiras de aumentar a representação no nível da empresa e nas empresas do portfólio. Enquanto 27% disseram que esta não é uma área de foco no momento, 25% disseram que sua empresa já lançou programas e iniciativas para aumentar a representação tanto no nível da empresa quanto nas empresas do portfólio.
Tecnologias emergentes
Dois terços dos entrevistados disseram que, à luz da crise energética, sua estratégia de investimento avançará para tecnologias de energia renovável que abordam as mudanças climáticas e a segurança energética.
Quando perguntados se a recente queda nas criptomoedas e outras moedas digitais impactou o fluxo de negócios no mercado Web3, 39% disseram que o Web3 não faz parte da estratégia de investimento de sua empresa no momento, enquanto 15% continuam investindo no Web3. Os 46% restantes dos investidores relataram desacelerar o investimento ou recuar totalmente da Web3.
Os investidores têm sentimentos contraditórios quando perguntados sobre qual tecnologia emergente tem o potencial de ser mais disruptiva nos próximos cinco a dez anos. Hoje, a tecnologia mais selecionada foi inteligência artificial e aprendizado de máquina (29%). No Web Summit 2021, os investidores estavam mais otimistas em relação ao blockchain (24%) e no Collision 2022, os investidores deram à fintech o primeiro lugar (30%), ambos caindo nas descobertas de hoje para 15% e 8%, respectivamente.
